导读：印度股市基准指数Nifty50贯串5个月着落九游会J9。

　　作家|第一财经陈君君

　　近期，印度股市一改昨年的牛市模式，合手续走低。

　　2月份，印度股市基准指数Nifty50累计跌幅快要6%，为贯串5个月着落。印度SENSEX30指数当月累计跌幅也达5.55%，往日5个月里有4个月着落。

　　与此同期，外资加速裁撤印度股市，自昨年9月底以来，番邦投资者已累计出售约250亿好意思元的印度股票。有分析师称，在现时好意思国关税策略充满不笃定性的布景下，印度商场的前程更为清贫。

　　贯串着落5个月

　　遗弃2月28日收盘，印度股市再度着落。本日，Nifty50、SENSEX30指数隔离着落1.86%、1.90%，均创下2月单日最大跌幅。

　　在2月的20个往复日中，Nifty50险些全线收跌，仅在2月4日、17日和25日出现过高涨。在此时期，Nifty50累计着落超1300点，跌幅达5.89%。

　　印度股市昨年创下亮眼涨幅，但自昨年10月以来，Nifty50已自2024年9月高点26277点着落约15%。贯串5个月着落，也创下自1996年以来最长的连跌记载。

　　业内分析东谈主士称，印度股市慎重验剧烈调遣，其背后是投资者对该国经济增速放缓、外部环境濒临诸多不笃定性的担忧。“尽管印度经济展现出一定的复苏迹象，但企业投资不及和城市住户花消疲软仍对经济合手续增长组成挑战。”又名外资机构东谈主士对记者暗意。

　　历程贯串三个季度的经济放缓，印度政府公布的最新数据清晰，2024年第四季度印度国内出产总值（GDP）同比增长6.2%，较上一季度修正后的5.4%有所升迁，但这一增速仍低于印度央行此前预期的6.8%。

　　前述东谈主士称，印度股票的估值在现时股价水平下依然偏高。此外，特朗普关税策略的不笃定性以及复杂多变的国际模式进一步加重了商场的悲不雅情怀，使得商场前程越发阴暗。

　　上述身分交汇下，外资裁撤印度股市的速率显着加速。印度国度证券往复所数据清晰，2月28日，各人基金单日净卖出额高达1164亿卢比（约合13.31亿好意思元），这一边界在近期较为稀有。自昨年9月底以来，番邦投资者已累计出售约250亿好意思元的印度股票。

　　反弹如故继续着落

　　印度股市贯串下挫、外资裁撤速率显耀加速，激发投资者担忧。

　　国际基金司理和机构投资者多半以为，印度商场在短期内难以找到扭转现时趋势的故意身分。又名国外基金策略分析师对记者暗意，尽管印度依然实行了一些首要举措，如预算案的公布和降息策略，但这些要领并未能为商场带来本色性革新。

　　前述东谈主士称，在情况好转之前，印度商场可能会经验一个愈加清贫的技巧。从个股层面来看，大要仍有一些赚钱契机，但要是莫得突发的利好音书，全体的下行趋势可能会延续数月。

　　Aditya Birla Sun Life金钱处治公司首席投资官马赫什·帕提尔（Mahesh Patil）也暗意：“在现时好意思国关税策略不笃定的布景下，印度商场将濒临更大的挑战。尽管可能因超卖而出现短期反弹，但在异日几个月仍将是一个以卖出为主的商场。”

　　“由于卢比合手续濒临压力、番邦投资组合投资者（FPI）合手续流出以及关税有关动态，商场情怀在短期内预测仍将保合手严慎。”Geojit金融行状公司探求主宰维诺德·奈尔（Vinod Nair）暗意，包括好意思国中枢个东谈主花消支拨（PCE）和好意思印两国GDP数据在内的蹙迫宏不雅经济规划，将对商场变成对异日央行货币策略的预期知道要道作用。

　　也有不雅点以为，尽管印度股市从历史高位大幅下挫15%，但从历史角度看，这并非往日30年中最严重的着落。印度股市在往日经验过更为严峻的挑战，经济衰败、政事荡漾以及各人金融危急曾屡次导致商场估值缩水稀奇一半。

　　纪念来看，在往日30年里，Nifty50、SENSEX30和Nifty500这三梗概道指数共经验了8次首要回调，隔离在8个年份中出现显耀调遣。相干词，在其余22个年份中，这些指数推崇出弘大的韧性，合手续保合手上扬态势。

　　部分经纪公司已运行在其中寻找契机。比如，杰富瑞投行在敷陈中称，印度股市正在接近其永久估值平均水平，为短期反弹奠定了基础。与此同期，花旗集团对该国商场前程也转为乐不雅，并为Nifty50指数设定了26000点的标的价。

　　此外，印度艾穆凯国际公司（Emkay Global）在敷陈中暗意：“印度股市企业盈利下调的最倒霉技巧大要已历程去，这进一步升迁了商场对2026财年推崇改善的预期。”该机构预测，到2025年12月，Nifty50指数将达到25000点。敷陈还提到，番邦投资组合投资者的抛售算作预测将在二季度运行松开。