财联社11月22日讯（剪辑 黄君芝）摩根大通最新研判称，投资者不错预期，好意思国股市来岁将握续走高，尽管自2023年头以来，标普500指数已大涨跳跃50%。

小摩首席大众市集策略师David Kelly示意，企业盈利和更世俗好意思国经济的强盛推崇，应该会在2025年无间激动股市走高。风险在于高估值和过度逼近的投资组合头寸，以及当选总统唐纳德·特朗普政府的计谋不折服性。

不外，他以为有饱和多的积极身分使当今的势头保握下去。

“莫得任何迹象标明，涨势一定会就此截至。当年两年，咱们将看到经济握续增长，总体而言，企业盈利将会上升。”他在采纳采访时示意。

跟着标普500指数的答复率有望纠合第二年跳跃20%，一些华尔街专科东说念主士越来越记念，跟着估值变得过高，这种涨势可能会逐渐消退。Kelly还承认，基于特朗普的保护目的商业计谋，通货彭胀有可能卷土重来，这激勉了好意思联储将不得不收回降息推测的担忧。

“有好多场所可能出错，”他补充说：“要是咱们按照特朗普在竞选历程中对于关税、外侨和税收的总共愉快去作念，最终可能会出现严重的通货彭胀。”

为了对冲风险，Kelly提倡投资者加多国外敞口。他示意，国际股票具有弥远增长后劲，股息收益率是好意思国股票的两倍。

小摩对当年一年计划的一个要道主题是，大型科技股之外的行业将奋发图强。彭博社的“七巨头”指数本年以来飞腾了55%，是步骤普尔500指数涨幅的两倍多。

板块方面，小摩看好金融类股，它以为金融业受益于裁汰照顾和可能擢升的弥远利率，这将推高净利息收入。跟着对奢靡和作事的需求握续上升，专注于富庶客户的破钞品公司也应该推崇雅致。鉴于医疗保健行业的立异，该行业的股票将出现积极推崇。在小盘股走出周期性衰竭之际，投资者应该在投资组合中加多小盘股。

“我思要尽可能的世俗。”该行补充说念。

与华尔街其他预测东说念主士雷同，Kelly示意，过高的估值是一种风险。他补充说，投资组合的逼近度更高，这使得投资者的更容易受到任何潜在冲击的影响。

然而，尽管这些风险近在眉睫九游会J9，围绕特朗普政府将如何塑造经济的不折服性也在加多，但Kelly并不是唯独一个握乐不雅作风的东说念主。高盛集团、摩根士丹利和瑞银集团等华尔街分量级投行齐计划2025年好意思国股市能进一步飞腾。

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